Opciones De Precios Black-Scholes Model

Opciones Precios: Modelo Black-Scholes

El modelo Black-Scholes para el cálculo de la prima de una opción se introdujo en 1973 en un documento titulado "El precio de las opciones y los pasivos corporativos" publicado en la Revista de Economía Política. La fórmula, desarrollada por tres economistas - Fischer Black, Myron Scholes y Robert Merton - es quizás el modelo de precios de opciones más conocido del mundo. Black falleció dos años antes de que Scholes y Merton recibieran el Premio Nobel de Economía en 1997 por su trabajo en encontrar un nuevo método para determinar el valor de los derivados (el Premio Nobel no se da póstumamente, sin embargo, el Comité Nobel reconoció el papel de Black Black-Scholes modelo).

El modelo Black-Scholes se utiliza para calcular el precio teórico de las opciones de compra y venta europeas, ignorando los dividendos pagados durante la vida útil de la opción. Aunque el modelo original de Black-Scholes no tomó en consideración los efectos de los dividendos pagados durante la vida de la opción, el modelo puede adaptarse para contabilizar los dividendos determinando el valor ex-dividendo de la fecha de la acción subyacente.

El modelo hace ciertas suposiciones, incluyendo:

Las opciones son europeas y sólo se pueden ejercer al vencimiento

No se pagan dividendos durante la vida de la opción

Los mercados eficientes (es decir, los movimientos del mercado no pueden predecirse)

sin comisiones

La tasa libre de riesgo y la volatilidad del subyacente son conocidas y constantes

Sigue una distribución lognormal; Es decir, los rendimientos del subyacente se distribuyen normalmente.

La fórmula, que se muestra en la Figura 4, tiene en cuenta las siguientes variables:

Precio subyacente actual

Precio de ejercicio de las opciones

Tiempo hasta la expiración, expresado como un porcentaje de un año

Volatilidad implícita

Tasas de interés libres de riesgo